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银城生活服务股价徘徊下行 房企分拆物业上市热潮仍在延续

2019-11-16 来源:网络整理

原标题:银城生活服务股价徘徊下行 房企分拆物业上市热潮仍在延续

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  南京本土开发商银城国际(01902.HK)关联物管公司银城生活服务(01922.HK)近日在香港成功挂牌上市,虽然发售获得超额认购,但囿于较小的规模,募资额仅约1.08亿港元。而上市之后其股价也频繁波动,整体呈现下跌态势。

  业内人士认为,从整个战略发展角度来看,银城生活服务希望助资本市场的力量推动发展诉求。但与已经上市的“前辈”如碧桂园服务、绿城服务、雅生活等巨头相比,银城生活服务仍需更多努力。

  财经评论员严跃进直言,目前银城生活服务仍需解决人力成本过高的问题,不然很难解决自身盈利困境。在物业行业均在深挖增值服务业务的大背景下,银城生活服务需加紧对业务结构的调整优化,在管理上也需要加入更多科技创新的元素。

  上市后股价“跌跌不休”

  继今年3月银城国际(01902.HK)在香港上市之后,11月6日,银城国际关联物管公司银城生活服务(01922.HK)也成功在港交所主板上市

  公开资料显示,2016年4月,银城生活服务的主体公司曾在新三板挂牌,但主要因“新三板疲弱的流通性及缺乏持续的融资能力”于2018年4月终止上市。今年7月2日,银城生活服务改道港股,向港股主板提交IPO申请并获得受理。

  10月25日,银城生活服务开始全球发售,发售价每股2.18港元,拟全球发售6668万股股份。根据认购情况,其中香港公开发售项下初步可供认购香港公开发售股份总数666.8万股约382.88倍。

  11月6日,银城生活服务早间开盘价为2.48港元/股,盘中股价一度升至2.74港元,最终报收2.52港元,上涨15.6%。上市首日市值约为6.72亿港元,市盈率超20倍。银城生活服务方面认为,这主要是“市场环境和对其发展模式的认可”,不过也有业内人士直言对比不久前上市的蓝光嘉宝,“估值有偏高之嫌”。

  之后银城生活服务的股价则未能维持高光状态:11月7日收盘价即为2.390元/股,较前一日下跌5.16%,其后几天股价亦持续下跌。尽管11月12日曾小幅上涨0.46%,但11月13日股价又再度下跌。截至记者发稿,银城生活服务股价为2.09港元/股,较前一日跌4.13%。而市值也从“偏高”状态下跌至5.57亿元,市盈率为17.91。

  股价持续走低的背后,是银城生活服务尚不算坚固的“底子”。招股书显示,截至2019年4月30日,银城生活服务物业管理服务涵盖中国10个城市,包括江苏省七个城市以及长三角城市群中其他省份三个城市,在管建筑面积约达1960万平方米。但在已经上市的14家物业管理公司中,银城生活服务的2018年服务面积位列最后一名,体量较小。

  与此同时,作为一家在南京深耕二十余年的物管公司,其大部分营收目前都来自南京地区。而在招股书中,银城生活服务也坦言“大部分业务集中在南京,易受该地区的趋势及发展情况的影响”。

  在企业业务结构上,该公司的物业管理服务收入占比持续上涨。2016年—2018年及2019年首四个月,该部分业务收益分别占公司总收益的74.3%、76.1%、78.6%和83.7%。对比之下,公司的增值服务收入占比逐年下降。而目前几乎所有已经上市的、或是正在谋求上市的物业管理企业,在加速扩大规模增长的同时,都颇为重视发挥增值服务的盈利能力。

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