当前位置: 主页 > 生活服务 > 正文

收缩与克制之下 美团的有限边界与无限竞争

2019-11-25 来源:网络整理

  上一季度首次实现整体盈利后,美团点评一路高歌,不仅市值突破5000亿港元,成为继阿里巴巴、腾讯之后的中国第三大互联网上市公司,还与小米一道被纳入港股通,股价锦上添花。

  因此,国庆假期甫一结束,美团点评董事长兼CEO王兴就被调侃“七天躺赚近60亿港元”,而你我只能“宅在家中点外卖,出门旅游看人海”。

  但王兴水涨船高的身家背后,正是餐饮外卖、到店酒旅等业务的持续支撑。美团点评第三季度财报显示,总营收275亿元,同比增长44.1%;总交易金额1946亿元,同比增长33.6%;经调整EBITDA为23亿元,经调整净利润达19亿元。其中餐饮外卖业务营收156亿元,同比增长39.4%,到店酒旅业务营收62亿元,同比增长39.3%。

  但对美团而言,外卖已经是一个相对成熟的业务——营收与交易金额的增速都在放缓;到店酒旅也正面临携程、飞猪等老对手们对下沉市场的布局。基于未来成长的考量,美团需要找到新的价值增量——比如在止损同时深入探索的新业务。上市一年,实现持续盈利后,美团仍然需要更长时间证明自身商业模式的有效性,想继续“美”下去,不能只开源节流。

  外卖晴好但乌云隐现

  外卖是美团一单一单打下的江山,也是一桩实实在在的苦生意。

  手机这端的用户只要下单就可以等着送餐上门,但在看不见的那一头,是极其复杂的流程:餐馆及菜品上线、支付与订单推送、接单后备餐、匹配骑手取餐、规划路线以保证及时送达……

  美团第三季度餐饮外卖交易金额为1119亿元,同比增长40%,餐饮外卖订单量25亿笔,同比增长38.1%。如果将美团外卖业务的营收和支出情况拆解到每一单,平均每单交易金额44.8元,美团获得营收6.3元,变现率14%,平均每单毛利0.88元。

  对餐饮外卖业务而言,季节性因素影响较大,受益于夏季即时性消费、夜宵单量的增长,餐饮外卖业务经调整净利润再次实现正值。餐饮外卖会员制度同样功不可没,付费成为会员即可享受无门槛通用红包,提升了下单频率,也加强了用户对平台的黏性。

  但从总的趋势来看,美团外卖业务营收和交易金额的增速均在放缓,这也与外卖用户渗透率接近天花板有关。中国互联网络信息中心(CNNIC)发布的第44次《中国互联网络发展状况统计报告》显示,截至2019年6月,我国网上外卖用户规模达4.21亿,较2018年底增长1516万,占网民整体的49.3%,增长已无法与外卖用户规模急速扩张的时期相比。

  餐饮外卖业务是美团营收的主力,到店酒旅业务则为利润立下汗马功劳。高端低线两手抓,在总营收中占比22%的到店酒旅业务毛利率高达88.6%,为美团贡献了近六成的毛利。此外,第三季度美团国内酒店消费间夜量同比增长44.4%,首次超过10亿。

  值得注意的是,交叉销售是美团有别于其他平台的特点,也是其到店酒旅业务增长的重要推动因素。“吃”始终是美团的核心,规模即壁垒,餐饮外卖业务作为美团的自有流量池,某种程度上成为了美团其他业务的获客来源。从这个意义上看,增长天花板不重要,牢牢把握住外卖市场份额,进而扩大在本地生活服务领域的业务范围,才是美团必须做到的事情。

  新业务理性寻找方向

  收缩与克制之下,一直“拖后腿”的新业务得到稳步改善。财报显示,第三季度新业务及其他分部收入为57亿元,同比增长65.4%,毛利率为18.7%。

  首先是共享单车,部分单车使用期限已至,不再产生折旧费用,改进后的美团单车全新上线,使用寿命得以延长。随之而来的是更精细化的运营,10月9日起,美团单车在北京地区执行新的计费规则,骑行30分钟内收取1.5元,超出30分钟,每30分钟收费1.5元。

  至于网约车,除了上海、南京两地自营外,美团在全国42个城市推出聚合模式,运营模式更轻,成本也更低。事实上,聚合模式已经不新鲜了,高德、哈啰、滴滴等均选择入局,不过目的不尽相同:高德基于地图基础向外延伸,并与两轮到四轮的哈啰一道,成为阿里巴巴出行版图的两员大将;滴滴为主营业务开辟新方向,集中更多运力,也进行战略防御;至于美团,打车作为本地生活服务场景的一环,是大棋盘上的一枚棋子,为全局服务。

  如果说美团对于共享单车和网约车是在缓步止损、依次盘活,那么买菜就是美团加大投入的唯一新业务。近日,美团买菜正式进军华南市场,在深圳开设9家站点。此前,美团买菜已在北京、上海、武汉上线,主打自营前置仓。另外,美团闪购还在武汉等城市试点“菜大全”,集中在农贸市场方向,类似“菜老包”的菜市场代运营模式,一条赛道,两线并行。至于对标盒马的小象生鲜,由于模式重且耗资大,无锡、常州等地的门店业已关停。

相关新闻
大摩减持雅生活服务(03319)约35.64万股 每股作价约26.19港元
雅生活服务目标价33港元 评级“优于大市”
社区家庭生活服务平台慧生活获200万种子轮融资
成都高新区举办“高品质生活服务项目进社区”项目推介会
补贴战玩腻了 饿了么口碑又“打上”商家的主意
市前现一宗大手成交涉资1.19亿 永升生活服务(01995)现跌0.39%
[HK]雅生活服务:建议修订公司章程
阿里本地生活服务公司发布“新服务”战略,为
2019贵州招警考试生活服务指南:顺利走向考场
银城生活服务港交所上市 开盘股价上涨近两成
永升生活服务(01995)曾获野村唱好 现涨4.5%
银城生活服务股价徘徊下行 房企分拆物业上市热潮仍在延续
Copyright © 2018 开封生活网 www.kfdaily.com.cn All Rights Reserved. 删稿联系邮箱:sheng6665588@gmail.com